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决战权证终极暴利 |
| www.cnfol.com 2006年06月13日 12:32 德鼎投资 |
一、本周权证市场跟随股市一同走弱，除了认购权证预期中的正常回落之外，被视为抵御股价下跌风险具备风险对冲价值的认沽权证则普遍上涨，但涨幅和市场人气明显不如人意。看来中国A股市场的权证品种只适合游资短期投机炒作的非价值品种。
从下图可以看到，权证炒作与股指共冷暖的特征非常明显，下半周之后权证市场交投气氛日趋冷淡。此外，本周权证创设数量和金额均达到一个月以来的新高，认沽权证继续成为券商创设的主要对象，而雅戈JCB1和武钢JTB1是两只遭受创设的认购权证由于绝大部分尤其是认购权证的集体非理性上涨将成为后市迅速回归内在价值的隐患，特别是宝钢JTB1即将在8月存续期期满，我们建议投资者见好就收，并适当减少投机操作频率。
二、在以往几期周刊中，我们连续指出“认购权证与对应正股的股价表现高度相关，从市场表现规律看，虽然在周涨幅上认购权证相比其正股并无明显优势，但其区间振幅一般要比整股高不少，尤其是溢价率高以时间价值为主的认购权证其投资投机空间相比正股而言更大更好，如五粮液YGC1和包钢JTB1等”，我们继续认为，投资者与其选择看好的股票还不如买入其对应的认购权证，由于杠杆倍数的作用，权证的上涨幅度和波动空间均要远远大于其正股。下周我们认为部分钢铁股认购权证仍具备较好的参与价值，重点向投资者推荐58000×和58000×。请手机发送YXCD到2911600(移动)、9901600(联通)获取权证暴利品种。告别红五月，迎来六月股改攻坚行情。盘中大调整阶段，把握中小板潜质品种建仓良机，大智囊深度挖掘和打造的未股改股等潜质品种尽在掌握。每条只需3毛钱，不包月。狂涨飙股满箩筐，收礼还收大智囊
名称 最新价格 内在价值 时间价值 溢价率(%) 杠杆比率
万华HXB1 11.989 7.37 4.619 8.25 0.81
机场JTP1 1.232 0.27 0.962 14.29 5.46
沪场JTP1 1.396 0 1.396 15.19 10.31
招行CMP1 0.49 0 0.49 23.89 13.84
邯钢JTB1 2.197 1.23 0.967 24.00 1.83
武钢JTP1 0.763 0.11 0.653 24.01 3.56
原水CTP1 1.379 0.11 1.269 25.95 3.55
宝钢JTB1 1.209 0.04 1.169 27.57 3.51
海尔JTP1 1.182 0 1.182 27.91 3.76
雅戈QCB1 3.835 2.05 1.785 31.26 1.49
包钢JTP1 0.752 0 0.752 32.62 3.35
武钢JTB1 1.055 0.1 0.955 35.11 2.58
包钢JTB1 1.415 0.52 0.895 35.52 1.78
长电CWB1 3.703 1.27 2.433 36.75 1.79
万华HXP1 2.343 0 2.343 45.03 4.16
雅戈QCP1 1.071 0 1.071 47.13 5.33
茅台JCP1 2.115 0 2.115 48.73 80.57
首创JTB1 2.59 0.27 2.32 49.68 1.80
值得提醒的是，目前权证估值泡沫十分巨大，几乎所有的权证都被轮番炒做过，不排除权证估值泡沫有回调的可能，请投资者注意其中的投资风险。
最后，我们提出权证投资要点，建议投资者今后在参与权证投机的时候，必须明白三个投资要领：1、密切关注大盘指数的涨跌情况，只有在大盘处于牛皮盘整市道的阶段性下跌途中才具备投机机会，可积极投机权证；2、权证只能做T+0，并且控制好盈利点和止损点，一旦跌破止损则要坚决平仓，不能象操作股票一样在止损下补仓以等待解套；3、我们提出的权证操作策略尽量以短期为主，因为毕竟权证品种的价格波动过于频繁和复杂，其中长期的可预测性很小。
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