结论： 　　

　　可再生能源仍然具有良好的发展前景，尽管传统化石能源价格将有可能面临下跌局面。全球对环境和资源问题的重视是长期内在驱动力。“十一五”期间中国可再生能源有望进入快速发展期。 　　

　　太阳能光伏行业需适当谨慎。对于行业内的上市公司，还可以适度看好已经有一定规模投产，并在业内产生较大影响的龙头企业，如天威保变等。但是对于其它刚刚准备进入这个产业的上市公司则应保持谨慎。 　

　　在所有可再生能源当中，未来几年国内最为关注的应当是风能的发展，一方面它的成本最具有优势，需要国家的投入较少，另一方面它有利于缩小地区之间的贫富差距，符合国家关于建设新农村的大主题。 　　

　　可再生能源的基本状况 　　

　　根据《中华人民共和国可再生能源法》，可再生能源指风能、太阳能、水能、生物质能、地热能、海洋能等非化石能源。与国际上的惯例有所不同，中国规定的可再生能源一般包含大中型水电。 　　

　　资源和环境是推动可再生能源发展的主要动因。化石能源的逐渐减少及环境污染的日益严重使得人们越来越重视可再生能源的发展。2005年2月，旨在减少全球温室气体排放的《京都议定书》正式生效，加上清洁能源机制(CDM)的实施将有力地推动可再生能源的长期发展。根椐《京读议定书》的要求，2008~2012年之间，全球要使有损大气层的气体排放量减少5.2%(以1990年的水平为基准计算)。 　　

　　目前，积极推动可再生能源的发展已经成为全球共识，世界各国为可再生能源纷纷设定了长远目标。例如，中国可再生能源占一次性能源消费的比重将由2005年的7%提高到2010年的10%和2020年的16%；欧盟2010年和2020年可再生能源的比重将分别达到12%和20%。可再生能源成本偏高是目前面临的主要问题。例如，在中国，小水电发电成本约为煤电的1.2倍，沼气发电约为煤电的1.5倍，风力发电约为1.7倍，光伏发电约为10倍，等等。不过，也有人指出，如果考虑可再生能源可以带来的环境效益和社会效益，情况则大不相同，虽然这比较难以形成统一的认识。 　　

　　可再生能源的发展在中国 　　　　

　　中国具有丰富的可再生资源。据专家估计，中国可再生能源的可获量为每年73亿吨标准煤，相当于目前开发量的180倍，中国有足够的可再生资源以供使用。 　　

　　2006年1月1日起施行的《中国人民共和国可再生能源法》为可再生能源的发展创造了有利条件。《可再生能源法》要求国务院能源主管部门制定可再生能源开发利用的中长期总量目标，确立了可再生能源并网发电和全额收费制度、可再生能源分类上网电价和费用分摊制度，鼓励和支持农村发展可再生能源的开发利用。为落实《可再生能源法》，国务院有关部门还制定配套法规/规范，包括《可再生能源发展中长期规划》、《可再生能源发电有关管理规定》、《可再生能源发电价格和费用分摊管理实行办法》、《可再生能源产业指导目录》、《可再生能源发展专项资金管理办法》等5个方面。在政府的支持下，“十一五”期间中国可再生能源将有望进入一个快速发展期。 　　

　　太阳能光伏行业需谨慎 　　

　　短短三年间，太阳能产业保持着平均30%的增长速度。然而，95%的原料依赖进口，95%的市场在海外，这种“两脚踏空”的经营方式蕴涵的风险可能在2007年爆发。 　　目前，全球最大光伏市场德国正在对进口酝酿限制措施，而拥有核心技术的上游原材料厂商结成的强势同盟随时可能涨价，表面上如日中天的光伏发电产业正在经历着一场严峻的考验。 　　

　　目前，我国光伏企业猛增到400家左右，涉足太阳能光伏产业的上市公司在短短三年内也达到12家之多。这股投资热潮仍在继续，2006年中国大陆太阳能电池产能将比2005年增长近10倍。 　　

　　随着德国每年对可再生能源的补贴下降5%，只有6%的投资收益使得德国市场的需求逐年下降。德国正在酝酿对进口光伏产品实施相关限制政策，预计明年即可出台。 　

　　德国光伏市场的变化与德国政局变化密切相关。2000年施罗德担任德国总理后出台《可再生能源优先法》，政府的补贴激发了居民安装太阳能发电设备作为投资的积极性。虽然欧洲本土技术实力很强，但是从投产到满足市场还有一段时间，这就给了我国太阳能光伏行业巨大的成长空间。

　　2005年德国大选时，德国政府的“绿电”补贴机制遭到了现任总理默克尔的质疑。默克尔曾攻击施罗德政府的能源补贴政策最终受益的是国外光伏企业，并声称要出台修正案对德国进口光伏产品进行限制。 　　

　　德国《可再生能源优先法》每三年修订一次，2007年正是对现行法律重新修订的时间。据报道德国总理默克尔称，政府希望帮助德国减轻对外国能源供应商的依赖，并重新调整能源政策。 　　

　　德国政府的补贴逐年下滑，原料成本不断增长，直接挤压了企业利润。目前，国内规模较小的企业在德国市场已出现亏损，天威英利也开始加大对其他欧美国家的市场开拓力度。目前欧洲和北美其他国家政府也开始对光伏发电开始补贴。 　　

　　德国开始酝酿政策限制是世界主要光伏输入国限制进口的开始。一旦其他国家效仿德国的做法、对光伏产品进口实行限制，我国又没有出台相关的补贴政策，急速增长中光伏产能将无从消化。 　　

　　光伏产业受上游原材料商的制约也给产业发展带来隐患。 　　

　　太阳能电池原料的生产是光伏产业链中关键的一环，而制造太阳能电池的高纯度多晶硅绝大部分需要依赖进口。这种硅晶纯度接近100%。目前这种技术基本控制在日本的Tokuyama、三菱、住友公司，美国的Hemlock、Asimi、SGS、MEMC公司，德国的Wacker公司八大厂商手中(他们形成了限产和价格同盟)。全球多晶硅价格由2004年的20美元/公斤涨至近300美元/公斤。 　

　　目前光伏企业的主要生产方式是：进口多晶硅原料，经过硅片切割、太阳能电池片生产、把电池片组装成“太阳电池组件”，制成成品出口。在行业分工中，这些都是附加值低、能耗高的环节。 　　

　　预计2007年硅原料仍非常紧张，据测算，明年全球太阳能和半导体需求的硅原料缺口仍在9000吨以上；主要大厂扩产速度明显加快，从太阳能级硅原料四大厂的情况看，扩产规模均较大，各厂的主要产能集中于2008年释放，因此2008年全球硅原料供应紧张形势将大幅缓解。对硅片生产商，硅原料的缓解对其影响是双重的，一方面原先无法获得原料的企业可以获得原料供给，另一方面，由于进入门槛较低，原料解决之后行业竞争将迅速加剧。对于行业内的上市公司，还可适度看好已经有一定规模投产，并在业内产生较大影响的龙头企业，例如天威保变  （600550 行情,资料,咨询,更多）等。对于其它刚准备进入这个产业的上市公司则应谨慎。 　

　　风电的发展值得重点关注 　　

　　世界风能资源十分丰富。据有关测算，技术上可以转化成电力的风能资源每年约53亿千瓦时，相当于国际能源组织预计的2020年全球电力需求的两倍多。风能分布广泛。在中国20%左右的国土面积都有比较丰富的风能资源，主要分布的地区有东北、西北、华北及东南沿海地区，具体省份包括新疆九大风区、内蒙古广大地区、甘肃河西走廊、河北北部坝上地区、黑龙江松花江下游、吉林白城地区、辽宁北部丘陵地区、山东、江苏、上海、浙江、福建和广东等地的沿海地区和岛屿，其中路地可开发2.5亿千瓦，海水7.5亿千瓦，年电量可达4万亿千瓦时，相当于20亿吨标准煤。 　

　　利用大中型风电机组并网发电是当前风能利用的主要方式。它具有基本无污染、建设周期短(10个月)、运行维护简单等等优点(不足在于，能量密度低且不稳定，有效利用小时只有2000~3000/年)。目前来讲，风电技术已经比较成熟，同其他可再生能源相比最大的特点是成本较低，世界主要风电场2005年每度风电的成本大约为4美分(目前中国风电的成本较高，达到0.60元/度，主要是进口设备、关税、增值税等方面原因)，可以和核电、煤和燃气在对等的条件下竞争，而且还有下降的空间，因此最具商业化发展前景。截至2005年底，全球风电装机容量累计已达5740万千瓦，过去5年的平均增长速度达到约26%。2005年6月欧洲风能协会和国际绿色和平组织出台的《风力12》大胆预测，2020年风电全球累计装机将达到12.54亿千瓦，占到国际能源组织预计的全球所需电力的12%。据此测算，未来15年风电的累计装机容量年均增长速度将达到23%。 　　

　　目前在政府的支持下，国内发展风电的积极性很高。去年年底，并网风电场装机容量为126万千瓦，占全国总装机容量的0.25%。预计到2020年，总装机容量可达3000万千瓦，年均增长速度可达23.5%。 　

　　世界风电机组制造商主要分布在丹麦、德国、西班牙等，前10大制造商占有95%的市场份额。为支持国内风电设备企业的发展，2005年7月，国家发改委发文规定所有风电项目机组的国产化率必须达到70%以上，否则不如核准。这促使国际上大的风机制造商纷纷在中国设立独资或合资风机组装厂，国内企业如金风科技、大重、东方汽轮机厂、山东运达等也纷纷扩大产能。预计2008年，国内将有超过400万千瓦的风机生产能力。目前，由于需求十分旺盛，国内大型风机制造企业如金风科技，订单十分饱满，生产能力严重不足。 　　

　　目前国内风电项目主要实行特许权经营。为了获得开发特许权，投资商之间要通过投标方式竞争。国家希望以此促进风力发电的规模化发展和商业化经营。不过，这也造成风电上网电价过低，不利于风电的长期、稳定、健康发展。国际上比较成功的模式是采取固定上网电价体制，如德国、西班牙、丹麦等。但目前这种方式对国内风电机组制造商十分有利。 　　　

　　并网发电和全额收购是未来发展的方向，具成本优势的风电值得长期关注。附表中列了一些与风电相关的上市公司供参考。 　　　

　　国内主要风电相关上市公司