第二节 买什么基金最好：基金姓名释疑
成长型基金与价值型基金
成长与价值在投资风格上的区别
成长型基金的投资风格旨在挑选盈利增长优于平均水平，并具备增值潜力的公司，在选股时并不看重目前股价高低，而是预期未来股价表现会优于市场平均水平。
而价值型基金的投资风格旨在买入价格比内在价值显得较低的股票，预期股票价格会重返应有的合理水平。
复合投资优于单一投资
成长与价值是股票基金的两大主流投资风格。根据对美国股市20多年来的跟踪显示，对美国等成熟市场多年数据的分析可以看出，复合使用成长和价值两种投资风格的投资组合，业绩有望优于单一风格投资。
靠单一风格难以适应市场变化
被认为分别是价值投资和成长投资较有代表性的指数——美国Russell公司的价值指数和成长指数年均回报率相差仅2%左右。这说明，这两种投资风格相比没有明显的优劣之分。
在市场不断变化的情况下，坚持单一风格反而难以获得长期超越市场的业绩。而采取复合型的投资风格，则可根据市场变化随时改变两种投资风格在投资组合中的比例，相对来说更为灵活。
指数基金与增强指数基金
指数基金
指数基金是指按照某个指数成分股的构成与权重，采用被动方式投资于该指数中的全部或大部分成分股，以获得与该指数同等收益水平，是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。
指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。
一般来说，指数基金有完全复制的指数基金，也有增强型的指数基金。完全复制型基金应完全复制对应的指数组合，其涨跌将完全与指数同步。
指数基金的优势
与主动型投资方式的基金相比，指数基金的主要优势在于运作成本低廉。去除成本后，指数基金可获得比大部分主动型投资的基金更高的投资收益。相比之下，主动型基金尽管通过大量的研究能够筛选出跑赢市场的股票进行投资，但这种投资方式会产生较高的费用，去除费用后的投资收益难以保持持续性和稳定性，也难以超出指数所反映的市场平均收益。
增强指数基金
增强指数基金是指通过指数化投资和积极投资的有机结合，实现投资风险和收益的优化平衡，力求使基金取得超过市场的投资收益，实现基金资产的长期稳定增值。
增强型指数投资策略是在指数投资策略的框架内，有限度地使用主动型投资策略(增强的方法)，以达到超越目标指数表现的目的。有两种进行增强的方法。
1、选择股票投资进行增强的方法；在按目标指数结构进行部分资产分配(例如８０％)的基础上，将剩余资产(例如２０％)投向有升值潜力的个股、行业、板块进行适当比例的增仓；或者对没有升值潜力的个股、行业、板块进行适当比例的减仓。还可以在不同风格的股票上增减仓位以达到增强指数投资效果的目的。
2、另一种增强的方法是进行金融衍生产品的投资，例如买入看多的股票指数
期货，合约价值与基金的资产规模相当；由于股票指数期货的杠杆作用，只需要较少的资金就可以复制股票指数的表现。
剩余的资金投资于固定收益证券或者货币市场工具，只要这部分投资的收益超过购买股票指数期货的成本，就达到了增强指数投资的效果。
收益型基金与平衡型基金
收益型基金
1、收益型基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是历史分红记录不错的绩优股、
债券等有价证券。收益型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。
2、投资策略：是一种独特的价值性投资。基金经理人主要关注股利收入，主要投资于公用事业、金融业及自然资源业等带丰厚的股利收益的企业股票。这种基金从理论上讲应比市场总体更稳定，采用的股票投资方法风险较低。一般也投资于债券。
平衡型基金
1、平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%至50%投资于债券，其余的投资于普通股。其风险和收益状况介于成长型基金和收益型基金之间。该类型基金既关心资本增值也关心股利收入，甚至还考虑未来股利的增长，但最关心的还是资本增值的潜力。
2、投资策略：这种基金同时投资成长型股票和良好股利支付记录的收入型股票，其目标是获取股利收入、适度资本增值和资本保全，从而使投资都在承受相对较小风险的情况下，有可能获得较高的投资收益。其净值的波动较平稳，获得的收益与相应的风险均介于成长型基金和指数化投资之间。
因此平衡型基金适合那些既想得到较高股利收入又希望比成长型基金更稳定的投资者，如主要寻求资金保全的
保险基金和养老基金，以及那些相对保守的个人投资者。
伞型基金
伞型基金实际上就是开放式基金的一种组织结构。在这一组织结构下，基金发起人根据一份总的基金招募书发起设立多只相互之间可以根据规定的程序进行转换的基金，这些基金称为子基金或成分基金，而由这些子基金共同构成的这一基金体系就合称为伞型基金，通常认为“伞型结构”的提法可能更为恰当。(未完待续)
上海德鼎投资咨询有限公司享有《证券投资理财入门》的独家连载权，严禁转载，违者将追究法律责任！
