第三节 基金交易规则
认购？还是申购？
买基金有认购和申购两种方式，认购就是在基金发行的时候购买，和买股票原始股有点相似，申购就是基金出了封闭期之后再购买，和在二级市场上买股票一样。
一般的投资者可能认为:认购肯定比申购合算！但是，你需要明白基金的“原始股”并非股票原始股。其实，在目前开放式基金日渐增多、基金运作水平良莠不齐的情况下，选择认购、申购方式是有很多窍门的。
认购业绩优良的基金
买股票有“黑马”、“白马”之说，“白马”就是指已经明朗化的潜力股。由于认购基金有几个月的封闭期，这几个月几乎是没有运作收益的，并且走出封闭期之后，基金的运作水平如何还不得而知。所以，选择认购方式时，必须对所认购的基金进行深入的了解，包括基金的预期投资构成、基金公司的信誉、基金经理资历等等，如果你认为这只基金是有潜力的“白马”，这时可以大胆采用认购方式。
另外，同样一只基金，认购和申购的费率是不一样的，基金公司为了追求首发量，规定的认购费率一般低于申购费率。比如认购5万元某基金的费率为1％，申购费率则为1.8％，二者相差0.8个百分点。所以，单从节省手续费的角度考虑，看好某一只基金，应尽量选择在发行时认购。
申购可以避免失误踩雷
现在有越来越多的人比较青睐以申购的方式来购买基金，因为采用认购方式，万一对基金把握不准，很可能会踩着“地雷”，给自己的投资造成较大损失。而采用申购的方式，可以静观这只基金走出封闭期后的表现，如果基金净值出现下跌，连1元的基本净值都保不住，这时可以采取观望或选择其它更好的基金；如果这只基金的净值稳步上升，这时则可以考虑采用申购的方式进行投资，虽然手续费贵一些，但毕竟能尽量避免和化解投资风险。而且由于各基金的收益差距较大，综合衡量、优中选优的申购会更有利于提高投资收益。
“曲线”认购巧变申购
一旦采用认购或申购方式购买基金后，短期内不应赎回和置换，其中的重要障碍就是来回的赎回、申购费率较高，但目前各大基金公司为了吸引投资者，对本公司内各种基金的转换是有优惠的；另外货币基金无论认购、申购还是赎回都免费，所以灵活利用好这两个资源，以“曲线”认购的方式来投资开放式基金可以达到方便置换、节省费用的目的。以某基金为例，按照基金公司的规定，该公司的货币基金可以转换为股票基金或平衡型基金，转换费率仅为1％，而直接申购这两种基金，申购费率都在1.5％以上。因此，先用认购或申购的方式购买货币基金，然后再转换成你看好的股票基金或平衡型基金。这样，你花了认购的钱，却达到了申购基金的理财效果。
赎回很简单
学习过认购和申购开放式基金之后，投资者还需要了解如何赎回开放式基金。
基金赎回是申购的反过程，即卖出基金单位收回资金的行为.与申购过程类似，投资者可以通过直销和代销机构向基金公司发出赎回指令，进行赎回.虽然各基金管理公司的业务细则会有所差异，但大体分为以下几个步骤:
1、发出赎回指令:
客户可以通过传真，电话，互连网等方式，或者亲自到基金公司直销中心或代销机构网点下达基金赎回指令。
2、赎回价格基准:
基金的赎回价格是赎回当日的基金净值，加计赎回费。
假定某投资者赎回某基金1万份基金单位，其对应的赎回费率为0.5%，如果当日基金单位资产净值为1.0198元，则其实际可得到的赎回金额为:
赎回费用=1.0198 X 10000 X 0.5%=50.99元
赎回金额=1.0198 X 10000–50.99= 10147.01元
也就是说投资者赎回某基金1万份基金单位，若该基金当日单位资产净值为1.0198元，则其可得到的赎回金额为10147.01元。
3、领取赎回款:
投资者赎回基金时，无法在交易当天拿到款项，该款项一般会在交易日的三至五天，最迟不超过七天后划出。投资者可以要求基金公司将赎回款项直接汇入其在
银行的户头，或是以支票的形式寄给投资者。
此外，开放式基金的赎回还有巨额赎回的限制。根据《试点办法》的规定，开放式基金单个开放日中，基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，将被视为巨额赎回.巨额赎回申请发生时，基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10%的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。被拒绝赎回的部分可延迟至下一个开放日办理，并以该开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额。也就是说，当遇到巨额赎回时，你有可能当日得到全部赎回，或者当日得到分赎回，也有可能被延期支付。延缓支付的赎回款项应在20个工作日内支付。
发生巨额赎回并延期支付时，基金管理人应当通过邮寄，传真或者招募说明书规定的其他方式，在招募说明书规定的时间内通知基金投资者，说明有关处理方法，同时在指定媒体上公告。通知和公告的时间，其通知时限最长不得超过三个证券交易所交易日。
此外，基金管理人在基金契约中载明的认为需要暂停开放式基金的赎回申请，报经中国证监会批准后也可以暂停赎回。在这期间投资者也无法进行赎回。(未完待续)
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