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| 德鼎观点 |
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| 334评级：许继电气大股东股权或将易主 |
今日，许继电气披露，10月17日，许继电气大股东许继集团来函告知，许继集团股东许昌市人民政府拟转让其所持许继集团的全部股权，因该事项涉及许继电气实际控制权的转移，根据有关规定，上述拟转让事项需经相关国资监管机构同意并履行相关程序后才能组织实施，该项工作仍存在重大不确定性，上市公司将及时披露该事项的进展情况。
简评：公司是电力设备公司中产业链最完整的企业，产品包括一次设备中的变压器，二次设备中的电厂保护及自动化、电网调度、变电站自动化、配电网自动化等，产品配套能力相对较强。受益于“十一五”国家电网投资，公司各项业务呈现稳健增长态势。其中主营比重占比较大的电网及发电系统产品增长相对明显，预计未来依然会保持较高的增长速度。
战略投资者的引入可以有效地解决公司资金紧缺的现状，推动集团资产整合的进程，进一步降低关联交易，对上市公司治理结构的改善将带来积极影响。不排除集团换流阀体资产还会有再次注入上市公司的可能性，而集团内包括天宇电气、电力电源、电力通讯等电力设备资产，也必然存在整合的可能性。预计公司2007-2009年EPS为0.45、0.58和0.77元。考虑到公司战略投资者引入以后将会在资金上给予大力支持，增长速度势必加快。
投资操作建议：量能呈现强势突破格局，前期放量已基本显示主体资金已提前介入，预期开盘要买进的可能性极小。
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